查老黄历压力与日俱增 市场预料日本可能最早于7月调整债券发行计划

查老黄历　　市场对日本政府最早可能于下月调整债券发行计划，增加短债发行量并减少长债(😎)发行量的预期正在升温。

　　由于最近几周的一系列拍卖需求疲软，日本国债收益率徘徊在历史高位。周四发行的30年期国债认购倍数创下2023年以来最低水平，收益率却出现下跌，因为市场开始预测财务省可能通过削减发行量来抑制近期长债收益率的飙升势头。

查老黄历　　“财务省可能减少发行的前瞻性态度对拍卖结果产生了一定影(🌵)响，促使投资者买入债券，” Resona Asset Management首席基金经理Takashi Fujiwara表示。“但若财务省减发发行的举措令市场失望，那么从7月开始抛售压力(👔)可能再次加大。”

　　随着人们对政府预算赤字扩大的担忧日益加剧(✋)，全球长期借贷成本正在(🗾)飙升(🤗)。日本近来的长(⌚)债发行需求低迷，加大了政府在日本央行缩减购债之际重新考(🐘)虑发行计划的压力。

查老黄历　　财务省上周向市(🌝)场参与者发出调查问卷，征询他们对债券(🌡)发行和当前市状的看法，此后有关财务省可能调整债券发行规模的猜测就升温。据知情人士透露，财务省将于6月20日(🎍)与一级交易商举行会议，就在日本央(♈)行同样将评估自身购债计划的几天后。

　　“我们认为央行有空间减少10年期及以下期限债券的购买规模，同时增加或维持超长期债券的购买规模，借(🏿)此提振投资者信心(👏)，”汇丰亚太(🐽)区利率策略师Justin Heng在一份报告中写道。“我们认为，债券市场正在涌现出一些乐观情绪，尽管30年期国债拍(🏢)卖表现(⛎)疲软，但超长期债券仍表(🥡)现出韧性。”

查老黄历　　30年期日本国债收益率周五下跌0.5个基点至2.88%，较上月触及的峰值3.185%有所回落。40年期国债(🚶)收益率下跌1.5个基点至3.055%，20年期收益率则跌2个基点至2.335%。

查老黄历　　“如果财务省未能切实兑现这些预期，市场可能(🦔)会再次测试收益率的上限，” Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana称。